Názory a argumenty
Tereza Zavadilová: Poněkud drahá silná koruna. Vydrží?
Názory a argumenty
Plus
Mezi lidmi nyní kolují „zaručené“ zprávy o tom, že se lidově řečeno blíží měna, tedy že koruna prudce oslabí. Punc lidové tvořivosti ovšem dala nedávno japonská banka Nomura, která zařadila Česko mezi skupinu výtečníků, jejichž měnám hrozí zhroucení. Tuzemsko je vedle Pákistánu či Turecka.
Tereza Zavadilová
Přepis epizody
-
Mezi lidmi není. Kolují v uvozovkách zaručené zprávy o tom, že se lidově řečeno blíží měna, tedy že koruna prudce oslabí. Punc lidové tvořivosti ovšem dala nedávno japonská banka Nomura, která zařadila Česko mezi skupinu výtečníků, jejichž měnám hrozí zhroucení. Tuzemsko je vedle Pákistánu či Turecka. Analytici banky dle svého modelu usoudili, že kombinace několika faktorů ukazuje na budoucí pád české koruny. Pravda je, že východoevropské měny, mezi něž je česká koruna zařazována, letos dostávají na frak. Polský zlotý i maďarský forint mají za sebou především kvůli dopadu války na Ukrajině na celý region dvouciferné propady k dolaru i euru. Česká koruna od ledna k dolaru rovněž ztratila, 15 %. K euru se drží, ale jak říkají kritici ČNB, centrální banku to stojí pěkný balík peněz. ČNB totiž na udržení kurzu koruny silně intervenuje. Člen bankovní rady Oldřich Dědek tento týden uvedl, že zdaleka tak enormní peníze to nejsou. Kurz koruny se drží vysoko, ačkoli už měsíc banka neutratila ani korunu. Stačí prý, že trh ví, že když by koruna příliš padala, centrální banka zasáhne slovo. Je prý dostatečná. Zbraně uvidíme. Opticky to vypadá, že ČR nebo na podporu kurzu koruny utrácí až dost. Letos to bylo 700 miliard korun. Suma skoro nepředstavitelná. Centrální banka si obří zásobu deviz, které nyní rozpouští, ale vytvořila v minulosti. V roce 2013 přijala centrální banka tzv. kurzový závazek, aby dosahovala cílené inflace. Uměle oslabovala kurz koruny k hladině 27 korun za euro. To trvalo celé 4 roky. Intervence na oslabení koruny technicky znamenala to, že banka kupovala eura a prodávala korunu, aby tak tlačila její kurz dolů. Během toho si nashromáždila obří rezervu eur. Nyní zbývá 3,2 bilionů korun devizových rezerv. Obří polštář eur, který takto centrální banka získala, ji nyní staví do mnohem pohodlnější pozice, než ve které se nacházejí třeba Maďarska či Polska. Centrální banka, které tolik kurz své měny podporovat nemohou. Zcela upřímně jde ale o nezamýšlený pozitivní dopad sporné akce. Umělé oslabování kurzu měny, které se dříve dělo, mělo řadu kritiků. Mimo jiné tomu někteří přisuzují to, že se z Česka stala montovna země, která konkuruje nikoli sofistikovanou výrobu a přidanou hodnotou, ale cenou. Silná koruna nyní pomáhá také od škodlivých dopadů inflace, protože aspoň trochu zlevňuje dovozy zboží včetně drahých energií a výrobků z nich. Bez této výhody by byla inflace ještě vyšší. Centrální banka díky schopnosti udržet silný kurz měny nemusí tolik zvyšovat úrokové sazby a příliš zaškrcovat ekonomiku. Zmíněný model Nomury vyhodnotil riziko oslabení měny podle souběhu poklesu devizových rezerv, dále výše deficitu běžného účtu, který ale mají na svědomí drahé energie a také zvýšení státního dluhu. Ten sice vzrostl, ale celkově má Česko v porovnání s jinými zeměmi Evropy stále jeden z nejnižších. Navíc pokud by z nějakého důvodu začala koruna oslabovat, centrální banka na boj proti pádu měny stále munici má. A mimochodem, nový guvernér Aleš Michl při uvedení do úřadu letos v létě uvedl, že silná koruna jeho osobní závazek. Jeho plánu nahrává fakt, že vysoké devizové rezervy držené centrální bankou dlouhodobému posílení koruny bránili. Takže pokud je banka nebude muset utratit dříve, než skončí válka na Ukrajině a klesne inflace. Šance na silnou korunu tu je a módní nákupní zájezdy Čechů do levnějšího Polska hned tak neskončí.
Více z pořadu
Ostatní také poslouchají
-
Místo pilníčku na nehty vzala ČNB zase mačetu, kritizuje zvyšování úrokových sazeb investor Vávra
Pro a proti
-
Petr Holub: Inflace skončila, zapomeňte
Názory a argumenty
-
Oslabením koruny jsme zachránili až 35 tisíc pracovních míst,...
Dvacet minut Radiožurnálu
-
V Česku budou zlevňovat peníze
Řečí peněz
-
Sociální antropoložka: Pomoc Ukrajincům není příliš štědrá. Ale moc jsme osekali náš sociální systém
Téma dne
-
Hypotéky jsou stále ještě levné, lidé si půjčují pod inflací, hodnotí Novotný z Investičního webu
Souvislosti Plus
-
V prosinci 1918 se po čtyřech letech v exilu vrátil prezident Masaryk. Vítaly ho davy lidí
Seriál Radiožurnálu
-
Po vyhlášení měnové reformy sehrála klíčovou roli Státní bezpečnost, připomíná historik
Jak to bylo doopravdy
-
Lidé dostávali peníze za neodvedenou práci. Je třeba se spokojit s nižšími platy, říká Zamrazilová
Interview Plus
-
V době vysoké inflace investujte, ale s rozmyslem. Nejhorší je nechat své peníze ležet pod polštářem
Radioporadna